孵化模式或?qū)⑴まD(zhuǎn)

借助“孵小雞”商業(yè)模式獲得初步成功的上海貝嶺股份有限公司（600171.SH，下稱“貝嶺”），可能要掉轉(zhuǎn)方向重回老路。

昨天，該公司發(fā)布一則公告。原公司總裁肖永吉已辭去總裁職務(wù)，公司常務(wù)副總裁李智將代理總裁一職。

“這樣，CEC（中國電子）的人馬算是全部到位了，公司的發(fā)展模式可能要變了。”上海貝嶺內(nèi)部人士對CBN記者透露。

此前，上海貝嶺高層已連續(xù)發(fā)生多起變動，新來者均為央企CEC的人士。1月9日，CEC規(guī)劃計劃部（重大項目部）總經(jīng)理、華虹集團董事趙貴武接替方培琦出任上海貝嶺董事長；3月3日，原CEC產(chǎn)業(yè)集團總經(jīng)理辦公室副處級秘書、華虹集團董秘李智成為上海貝嶺常務(wù)副總裁。

上述內(nèi)部人士表示，這一變動，與CEC旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)持續(xù)整合深有關(guān)聯(lián)。3月24日，上海貝嶺曾公告說，大股東上海華虹集團將通過分立方式進(jìn)行重組，它將把手中所持有的上海貝嶺所有股權(quán)轉(zhuǎn)給CEC。如此，原本由CEC間接控制的上海貝嶺，變成直接控制。

但這一變化，可能要波及上海貝嶺剛剛成型一年之久的發(fā)展模式，讓它重回發(fā)展老路。

Isuppli中國半導(dǎo)體業(yè)高級分析師顧文軍表示，2007年之前，貝嶺一直堅持傳統(tǒng)IDM發(fā)展模式，即設(shè)計、制造垂直整合，但兩者均相對弱小，缺乏規(guī)模效應(yīng)，雖不餓肚子，但也只是維持生計。之后，該公司在肖永吉等人主持下，開始了一番變革，設(shè)立嶺芯微電子等公司，與原貝嶺制造相對分立，前者不過度依賴后者，后者也可為第三方代工，形成一種孵化模式。

嶺芯微電子CEO張翌去年曾對CBN透露，在這一模式下，公司曾表示，只要設(shè)計業(yè)務(wù)達(dá)到一定規(guī)模，便可引入新的資金，獨立上市。他透露，嶺芯前年的利潤就超過了1億元。這一數(shù)據(jù)幾乎超過了上海貝嶺制造業(yè)務(wù)的利潤數(shù)字。張翌當(dāng)時表示，上市應(yīng)該不成問題。

“我們確實借鑒了臺灣地區(qū)聯(lián)電的模式，孵化模式。”昨天，肖永吉在電話里對CBN表示，CEC方面對上海貝嶺的發(fā)展思路，與現(xiàn)有模式確實有所不同。

上述內(nèi)部人士透露，新的模式已經(jīng)停滯了。

顧文軍表示，肖永吉雖然非半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)出身，但他的運營思路似乎更符合產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，因為，IDM模式發(fā)展周期更長，之前華虹集團也曾有過嘗試，但最終失敗了。他認(rèn)為，消費電子時代，IDM模式已經(jīng)有點力不從心，就連巨頭AMD都無奈變革了，如果貝嶺重走IDM模式，實在要謹(jǐn)慎。